祯祥证券研报指出，长城汽车2025年销量翻新高，渠谈搭建影响盈利后劲开释。2025年公司实现归母净利润99.1亿元，同比下滑22%，2025年四季度实现归母净利润12.8亿元，同环比分离下落43.6%/44.4%。2025年公司销量达到132.4万台，同比增长7.3%，年度销量创历史新高，其中新动力车型销量达到40.4万台，同比增长25.4%，国外售量达到50.6万台，同比增长11.7%，新动力及国外售量刷新记录。受直营渠谈征战等多种身分影响，公司2025年盈利后劲并未充分开释，不绝公司2025年功绩快报以及公司最新情况，更始公司2026~2027年净利润瞻望为133亿/165亿元(此前瞻望值为152亿/195亿元)。直营渠谈的征战是公司作念大作念强魏品牌的必要参加，公司归元平台已发布，新家具周期行将开启，前期参加或将迟缓已毕，此外公司在越野、皮卡等领域具备较强向上上风，如故保管公司“保举”评级。